中证智能财讯隆华新材（301149）8月17日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入27.77亿元，同比增长43%；归母净利润9052.95万元，同比增长12.78%；扣非净利润8330.29万元，同比增长2.25%；经营活动产生的现金流量净额为4374.46万元，同比下降45.26%；报告期内，隆华新材基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为4.79%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本期销售规模增加。
以8月16日收盘价计算，隆华新材目前市盈率（TTM）约为13.57倍，市净率（LF）约为1.87倍，市销率（TTM）约为0.6倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入14.23亿元，同比增长27.88%，环比增长5.17%；归母净利润4273.58万元，同比增长8.52%，环比下降10.58%；扣非净利润3896.28万元，同比增长3.29%，环比下降12.13%。
资料显示，公司为国内专业的聚醚多元醇(简称聚醚)系列产品规模化生产企业，主要从事聚醚系列产品的研发、生产与销售。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，POP收入12.66亿元，同比增长11.56%，占营业收入的45.59%；通用软泡聚醚收入11.11亿元，同比增长88.06%，占营业收入的40.01%；CASE用聚醚收入2.44亿元，同比增长39.99%，占营业收入的8.78%。
2024年上半年，公司毛利率为4.63%，同比下降2.31个百分点；净利率为3.26%，较上年同期下降0.87个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为3.77%，同比下降2.32个百分点，环比下降1.78个百分点；净利率为3.00%，较上年同期下降0.54个百分点，较上一季度下降0.53个百分点。
分产品看，POP、通用软泡聚醚、CASE用聚醚2024年上半年毛利率分别为7.08%、2.09%、3.56%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.79%，较上年同期基本持平；公司2024年上半年投入资本回报率为3.78%，较上年同期下降0.67个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4374.46万元，同比下降45.26%，主要系本期收到的税费返还和保证金减少所致；筹资活动现金流净额3.22亿元，同比增加2.17亿元，主要系本期取得借款收到的现金增加所致；投资活动现金流净额-3.12亿元，上年同期为-6179.47万元，主要系本期现金管理支付的现金增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.87亿元，上年同期为0.60亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为114.54%，净现比为48.32%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.95次，上年同期为0.96次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业2/74）；固定资产周转率为6.35次，上年同期为5.43次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业4/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为43.49次、8.82次。
2024年上半年，公司期间费用为4308.15万元，较上年同期增加876.35万元；但期间费用率为1.55%，较上年同期下降0.22个百分点。其中，销售费用同比增长12.19%，管理费用同比增长7.28%，研发费用同比增长58.57%，财务费用由去年同期的-319.14万元变为-54.39万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息支出增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司债权投资合计较上年末减少71.39%，占公司总资产比重下降4.22个百分点；在建工程较上年末增加44.78%，占公司总资产比重上升3.26个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加345.77%，占公司总资产比重上升3.18个百分点；应收票据较上年末减少24.67%，占公司总资产比重下降2.28个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加9785.54%，占公司总资产比重上升11.41个百分点；长期借款较上年末增加49.05%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；应付账款较上年末增加66.68%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；合同负债较上年末增加52.08%，占公司总资产比重上升1.54个百分点，主要系期末签订订单的预收货款增加。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.49亿元，占净资产的18.66%，较上年末增加9717.25万元。其中，存货跌价准备为489.71万元，计提比例为1.38%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.28%，相比上年末上升10.98个百分点；有息资产负债率为24.25%，相比上年末上升8.70个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.95，速动比率为1.56。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为薛浩，取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，嘉实产业优选灵活配置混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.93万户，较一季度末下降了785户，降幅3.91%；户均持股市值由一季度末的24.73万元下降至20.59万元，降幅为16.74%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时最专业炒股配资平台，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
文章为作者独立观点，不代表炒股配资观点
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